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农商行想要上市需要内外兼修

股驿台头条2018-08-16 09:50:52

2017年伊始,随着江苏张家港农商银行于124日正式登陆深交所,江苏省已有五家农商银行正式在A股市场挂牌上市。据不完全统计,截至2016年年末,逾20家农商银行正积极筹备上市,A股、H股和新三板均有涉及,资本市场似乎迎来了一股农商银行上市潮。

上市需要做好准备,内部环境与外部环境相结合,上市成功的几率会高些。农商行要考虑自身发展的同时也需要达到客观要求。

修整内部:

首先,农商银行的盈利模式还比较单一,主要依靠存贷利差,中间收入占比低,收入来源渠道单一。就成本收入比而言,20169月末,全国商业银行成本收入比平均水平为28.03%,安徽省联社系统83家农商银行的成本收入比平均水平为38.6%,高于35%的监管标准。同时,农商银行上市后将面临巨大的经营压力,需保持持续的盈利能力。按照证监会的相关规定,一旦上市公司连续出现三年亏损,将暂停上市。因此,面对愈加激烈的同业竞争,农商银行应创新产品和服务,积极拓展业务,保持较快的发展速度,提高自身资产质量。

其次,农商银行的股权结构还不够完善。由于历史原因,有的农商银行自然人股东较多,难以达到公司法对股东人数不超过200人的要求。有的农商银行的法人股东多为业务往来密切的关联企业。一些企业投资农商银行是为了获取授信和贷款方面的便利,容易造成“左手投、右手贷”的现象。同时,法人股东中涉农企业股东占比较低,影响农商银行支农支小。为防止关联交易和内部人控制,农商银行应修订章程并积极引进优质涉农企业股东。

最后,农商银行的内部治理还需要优化。虽然农商银行在改制后形成了由股东大会、董事会、监事会和高级管理层构成的“三会一层”管理模式,但在具体实践中,一些农商银行的公司治理仍存在缺陷和不足,具体表现如下:一是部分员工尚未实现角色转变,职责与权力未能厘清,董事长“一言堂”的情况仍然存在。二是规章制度未完全落实,“三会”议事流程比较简单,独立董事未能充分履职。为了符合上市公司治理准则,农商银行应逐步完善董事会、监事会架构,确保股东尤其是中小股东的权益。

达标外部客观要求:

外部环境不但有市场竞争对手,客户资源维护等客观因素,农商行想上市条件还是要过硬的。 

第一,银监部门有严格的要求。与一般企业不同,农商银行若想成功上市,各项监管指标必须达标。以资本充足率为例,《商业银行资本管理办法(试行)》规定,在2018年年底前,国内非系统重要性银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为7.5%8.5%10.5%。刚刚上市的江苏五家农商银行三项指标均高于最低标准,其中近三年的资本充足率均维持在12%及以上。根据除张家港农商银行之外的4家银行披露的2016年度业绩快报,无锡农商银行、常熟农商银行、吴江农商银行和江阴农商银行的不良贷款率分别为1.39%1.40%1.70%2.41%。在不良贷款率略有升高的迹象下,各家农商银行还需不断调整准备金以达到拨备覆盖率不得低于150%的监管要求。

第二,证券监管部门有严苛的上市标准。从上市准入条件来看,主板和中小板在盈利能力、资产规模、董事及管理层、信息披露等方面均有严格要求,包括最近3个会计年度净利润均为正且累计超过3000万元、最近3年内董事及管理层未发生重大变化等,同时上市后还要接受持续的监管和市场检验。计划在港交所上市的农商银行则需采用香港及国际公认的会计原则。与上交所、深交所不同,港交所严格规定,对于市值少于100亿港元的企业,公众持股比例不得低于25%。相对而言,登陆新三板的条件较为宽松,只需满足存续期两年、具有持续经营能力、主营业务突出等要求,加之其采用备案制而非审核制,不需长时间的IPO排队。

农商行做到内外兼修,才是脚踏实地的走在上市之路。面对多变的金融环境要跟上自己的步伐才不会被历史淘汰。虽然农商行上市火热,但农商银行对于推进上市工作仍需审慎思考,多一些理性,少一点盲目。

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