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未上市银行的每股价值如何计算?

知乎股驿台头条2018-08-16 09:50:51

昨天又人询问小编说未上市银行的每股价值如何计算呢?一时间也谈不上来,就找了一晚上的资料,未上市银行每股价值计算方法大概有以下三种。

公司估值的主流方法大致有:

1、净资产
通过会所对银行财务进行审计,资产评估公司对银行资产进行评估,计算出总资产-总负债=净资产,再除以总股数,来得出每股价格。
2、市盈率
参照银行同业的市盈率,在银行业中找出和估值银行类似资产规模、从事业务吻合度高的竞争对手,参照对手银行的市盈率,每股净利润*市盈率=每股价格。
3、贴现
银行说到底也还是属于公司范畴,虽然是股权投资,但也可以看做是无限期、浮动计息的债券,根据银行往年的分红记录,计算分红率,把分红率当成利息,再估计一个无风险利率,计算出这个“债券”的现值,作为每股价值。

以我个人而言,考虑到银行负债端多是存款,而资产端以贷款为主,随着近年以来坏账率的不断提高,银行净资产的总值变动会非常大,所以净资产估值不适用。
而贴现法,由于国内银行金融改革,尤其是无风险利率正在往下行,利率变动较大,亦不适合用来给银行估值。
所以,关于银行的估值,目前还是比较倾向于同行业、类似规模的市盈率法。
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